文章介绍了作者从达尔文身上学到的投资经验。作者认为，投资和进化有着相似之处，都需要适应环境变化和不断学习。通过观察达尔文的工作方法和思维模式，作者总结出了一些投资的重要经验，希望能够帮助读者更好地理解和应用投资策略。
《What I Learned About Investing from Darwin》读后感(篇一)
作者是巴菲特和达尔文的粉丝，每章开头都会引用达尔文《物种起源》中的一句话和巴菲特股东信中的一句话。
1. 未虑胜，先虑败。金融的本质是控制风险，风险永远需要排在第一位，尤其是排在回报前面。
2. 投资需要极度的耐心，为了购买优质公司的股权，作者等了很多年，有的甚至等了十多年。
3. 重视历史数据，忽略预测，拒绝绝大多数不好的机会，把握极少数的好机会。
《What I Learned About Investing from Darwin》读后感(篇二)
现在让我们回到1859年的澳大利亚温切尔西，我是托马斯·奥斯汀先生的顾问。奥斯汀先生从英国进口了24只兔子，他想把它们放生到野外供打猎娱乐。他是个聪明人，警惕兔子的惊人繁殖能力。为了不让温切尔西的农田被兔子占据，他向我征求意见。
就在我打算建议他放生兔子时，我看到你从未来飞来，发出严厉的警告：“我来自1925年，看到了一场灾难。不要放生这些兔子。”经过进一步询问，你透露这24只兔子将对整个澳大利亚构成威胁。我嘲笑你的荒谬言论，忽略了警告，建议奥斯汀先生放生兔子。你承诺每五到十年来一次继续警告我消灭这些兔子。你兑现了承诺，每次见我，我都问同样的问题。
三十五年过去了，我继续洋洋得意地认为你错了。在大约八百万平方公里的土地上，兔子的数量不到一百万，似乎并没有构成任何迫在眉睫的危险。但你警告我，历史增长率约为每年35%，按照这个速度，澳大利亚将在不久的将来被兔子占领。像往常一样，我忽略了未来的精灵。表10.2讲述了接下来的三十一年，直到1925年。
这是一个真实的故事。不幸的是，1859年奥斯汀先生在澳大利亚放生的24只兔子，到1925年繁殖出了100亿只兔子，对整个大陆的植物和动物造成了严重破坏。尽管政府已经努力了超过150年，包括建造围栏、捕捉、射击和进行生物战（释放携带致命粘液瘤病毒的苍蝇），但澳大利亚仍无法消灭这种害虫。
我说过这个故事有两个惊喜。第一个小惊喜，至少对我来说，是24只兔子变成了100亿只。在某种直觉上，我们投资者理解复利可以在足够长的时间内导致天文数字。然而即便如此，我怀疑在1895年，很多人也无法预见到1925年会有100亿只兔子。
更大的惊喜——也是违反直觉的——是相反的观察：很长时间内似乎什么都没有发生！二十年后，澳大利亚的兔子几乎不可见，即使四十五年后，每平方公里不到两只兔子。所以澳大利亚人忽视了兔子问题很多年，因为兔子并未成为问题。
这种复利的特性——其影响在很长时间内似乎隐藏不显——对投资者的表现造成了严重破坏，因为大多数人卖得太早。一位投资者可以持有一家优秀的企业五年，将资金翻三倍，然后由于两个潜在原因按下退出按钮。首先，他们认为已经赚够了，还有更好的投资机会。其次，他们对缓慢的进展感到厌倦。他们没有意识到，如果股价以同样的速度继续上涨，二十五年后，他们的投资回报将达到243倍！我知道这是一个很大的“如果”，但对于一个优质企业来说，这并不是一个难以克服的障碍。
此外，即使在这个例子中，从第五年到第二十五年的增量回报减少了五个百分点以上，投资者仍将从原始投资中获得100倍的回报！正如我所说，复利的更大奥秘不是它会导致大数额，而是它在很长时间内不会这样。
大多数基金的持有期仅几个月，更不用说几年。如果你向一个聪明的非投资者类型解释这种行为，他们会觉得很奇怪。他们会说：“你告诉我很难找到优秀的公司进行投资；你也告诉我这些公司可以在很长时间内合理预测其利润增长。那么为什么你在幸运地拥有这样的公司后还急于卖掉它？”对此，我没有一个好的答案，除了说：“我的社区不愿意等待兔子。”
我见过太多的人在优秀公司的投资中赚取50%到100%的利润，然后按下退出按钮。我们投资者以数学敏捷而自豪。提到“复利”这个词，你会得到会心的微笑。不幸的是，大多数这些会心的微笑似乎并不知道他们所知道的关于复利的东西——即它可以在时间的推移中导致大数额——隐藏了两个重大未知数。
第一个是复利在很长时间内不会导致显著数额。第二个是，如果公司可以可预测地复利，投资将变得容易。但遗憾的是，事实并非如此。现实世界非常混乱，通向长期成功的道路充满了危险、不可预测和失望。
要成为一个成功的投资者，需要的不是智力，而是耐心。
《What I Learned About Investing from Darwin》读后感(篇三)
（吐槽一下，近来db抽啥风啊，昨天整理了近期读过的3篇书评（《臭鼬工厂》《意外的power》《被追赶的经济体》），却看不到，说要审核而不能显示，实在没说啥啊）
近期略读此书，感觉非常棒。 因为本人也很喜欢进化论的科普，觉得有趣。 作者普拉萨德 是印度精英，89年入p&g，98年mba毕业后就进入印度的麦肯锡咨询公司了，6年后成立了基金做投资。他从进化论的角度看投资，是个很有意思的看问题的角度。
刚开始作者并没有说故事的主角被腰斩的基金经理是他自己，读者100% 以为是把钱交给了一个吹得天花乱坠的所谓价值投资的骗子！ 2020 新冠病毒又是如此，印度市场跌23%，作者又大举买进，不得不佩服他啊，这是何等的信念，何等的执行力！ 【5章 达尔文吃掉了我的dcf】 达尔文的三个开创性的理论——自然选择、性选择和共同祖先——以新的眼光解释历史。 许多投资人谈论的pe是未来外推的pe，不可靠。作者用过去的pe，也很低估值的，基本是15倍pe的， 超过20的很少（印度市场好哇，而万恶的哀股啊，这么低的pe除了3傻，hs300等外可能根本找不到啊！）。 dcf的不可靠性，还是因为预测未来太难了，贴现率实际上很不好定夺。导致结果偏差太大而无意义。所以作者看重公司的历史经营情况，好公司要一如既往的优秀。
在评估企业时，风险是第一位的，质量是第二位的，估值是最后。 不能简单的从历史外推，例子：90年代如日中天的诺基亚，但科技行业变化太快了，不是作者的能力圈，得学会放手。 第2个例子，星巴克08年到处都是坏消息，但此时舒尔茨回归，从 08 年 12 月到 19 年 12 月，股价上涨了 18 倍。作者承认搞不懂，只能放弃。
【6章 细菌与。。。生命重播的录像带（古尔德的比喻）】 生物会因环境而发明出类似的东东，如 澳洲有袋动物， 海豚，鲸等鱼型、蝙蝠的鸟型。 趋同融合原理？ 看行业？ 88年 蒂姆·库珀（Tim Cooper）和神秘浑浊的Ara-3试管，一个长期的细菌实验，重复了5万代的分裂繁殖（=重播的磁带），偶然的发现。12个试管中 有一个 的细菌突变了可以吃 柠檬酸，细菌的“人口爆炸”。 1. 趋同收敛是自然界的主导模式。2. 在极少数情况下，事实并非如此。（马太效应？） 【第7章 不要将绿蛙与孔雀鱼混淆】绿色青蛙模仿其较大竞争对手的低沉呱呱声是一个不诚实的信号，而雄性孔雀鱼的显眼颜色是其健康和阳刚之气的诚实指标。
性选择的，胡萝卜素多的颜色鲜艳的动物受异性欢迎，但同时也容易被天敌吃掉。 颜色艳丽有时也是警告色，也有作弊的（无毒的奶蛇 模仿剧毒的珊瑚蛇） 英国基金经理波顿的故事，本来近30年长期业绩比肩第2个老巴，但退休后却惨遭滑铁卢。因为他习惯了英国市场的正常、无误的信息，而在ch市场却遭遇了大量财务作假，只能大亏后黯然离去。这个市场专治各种不服啊！) 作者基金使用会议的方式之一是与投资组合公司的竞争对手会面，而不是去参加路演听公司高管现场吹牛皮。 公司发布的盈利指导也是一个不诚实的信号，但分析师、投资人特喜欢。作者作为过来人，知道公司预算大多数 没一个准的。 麦肯锡对盈利指引的分析得出了以下令人不快的结论：没有发现任何证据表明它会影响估值倍数，提高股东回报或减少股价波动。
反例，GE的中子杰克（也是运气好，退休后会计规则就改变了，以前的把戏玩不下去了）。接班人只能《如坐针毡》。
Valeant 的巨大成功：没有什么能阻止这家巨头收购制药公司并削减成本以提高利润。投资者喜欢迈克和他看似无与伦比的策略，潘兴广场、红杉和ValueAct等大型投资者都是他的忠实粉丝。芒格却说“不”---- Valeant 有许多不道德商业行为（例如，在获得救命药物后多次提价），他认为Valeant迟早会失败。芒格的观点激怒了Valeant的一些最大股东，包括比尔·阿克曼。2015年4月，他给芒格写了一封长信，要求他与迈克·皮尔森会面，但芒格拒绝了。芒格不需要开会来发现瓦伦特腐败和无能的“诚实”信号。不久之后，到2016年年中，其价值已经缩水了90%。比尔·阿克曼的潘兴广场在Valeant上损失了30亿美元！（这可是哈佛顶级英才啊） 这么多投资人 可能是相信了管理层的美言，作者不喜欢这种会面，认为是廉价的信号。 而第5章中说的 过去的经营和财务业绩是 “昂贵”的信号。 一个诚实的信号不是“我们明年的利润率将是15%”，而是“我们过去十年的平均利润率是12%” 良好的声誉是一个非常昂贵的信号，也是一个诚实的信号，因为在任何行业中为自己树立名声都需要花费大量的时间和精力，一般都是几十年的。投资之前，作者团队会花费数月的时间与经销商、竞争对手、前雇员、供应商和行业专家交谈，以全面了解公司及其行业。作者认为这些“scuttlebutt”信号是真诚的，费雪的“八卦法”大放异彩，符合人性。
